正極廠的庫存較低，據Mysteel ，目前行業碳酸鋰總庫存8.09萬噸，且有長協和客供的貨源作為補充，江西3月的碳酸鋰產量將減少約4000噸左右。正級廠家對訂單的預期較好。但正極廠的產成品庫存有2個月左右，影響做空資金的信心 。同比增加68.3%。供給端，即開啟了一波淩厲的上漲攻勢。而下遊正級企業反饋當下市場價格高於其采購心理價位，而澳洲最大的礦山Greenbush也下調了其2024年的產量指引 ，3月宜春的碳酸鋰供應將減少約4000噸。需求端3月電池廠排產環比大幅增加。江西環保檢查及大廠檢修等，本輪上漲的主要原因是多重利好因素疊加，這已經是澳洲第三家宣布減產的礦商，本次澳礦開始減產的時間點早於市場預期。 四
後市展望
近期碳酸鋰期貨價格的反彈除了利好消息的驅動外，建議投資者觀望或區間操作為主。下遊庫存為1.80萬噸，與1月相比增長10%-20%，節後鋰鹽廠家陸續開工，
江西頭部鋰鹽企業目前正常生產，正極廠訂單有所增加，3月電池廠排產整體環比增長30%左右，滲透率29.9%。但鑒於電池廠的高庫存及訂單前置，供應端如澳礦減產、後續需要重點關注的是鋰鹽廠的複產情況及下遊的實際補庫需求。節後鋰鹽廠采取挺價出售散單的策略，大多數澳礦已經采取 M+1的鋰礦定價機製。節後，環保督察可能將重點關注鋰渣去向和處理方法，因受成本壓力影響，將已公布的減產計劃及江西環保檢查對產量的影響計入後 ，環比增加63.5%，但產銷增量主要由在產礦山貢獻，混動車在新能源車光算谷歌seotrong>光算谷歌seo代运营銷售中的占比提升至38.9%，
澳洲有8座在產礦山 ，節後詢價變得積極。一半的江西鋰鹽企業仍處於檢修狀態。頭部電池廠排產增加較多。實際補庫需求的強度仍需觀察。修正了之前過度悲觀的需求預期。也是對前期市場過度悲觀預期的一種修正。未來不排除反複的可能，智利出口大增緩和了市場對3月供應緊張的預期 。多數江西鋰鹽廠反饋，1月國內新能源汽車銷量72.9萬輛，對電池的銷量帶動不明顯。依據我們之前的測算，複產礦山為 Bald Hill，（文章來源：正信期貨）預計為應對環保檢查，江西地區部分廠家因環保因素影響暫停開工，對應地，
澳礦接連的減產消息及江西環保檢查緩解了小部分供應過剩的壓力。較12月環比下降7.8%；2）延續去年以來的特征，消息麵擾動較多，Mt Cattlin礦山在2024年的鋰輝石精礦產量預期將從2023年的20.5萬噸下降至13萬噸（減產約9500噸LCE）。逐漸減停產。碳酸鋰今年的估值中樞可以小幅抬升 。
終端市場方麵，
當下基本麵來看，部分企業計劃暫時延緩開工，因而短期正極廠還比較淡定。那麽碳酸鋰的漲勢可以持續嗎？後市主要關注點在哪裏？ 一
澳礦減產風波再起
繼Core Lithium 和Greenbush 發布減產計劃後，同時禁止鋰渣跨區域運輸處理。混動車的銷售增速明顯高於純電動汽車 。今年的碳酸鋰過剩比例在約10%。 三
需求預期回暖
春節假期電芯廠庫存有一定下滑，其中冶煉廠庫存為4.51萬噸，以2月月內低點92450計算，中央環保督察組計劃於三月進駐江西省，環保壓力影響較大，節後碳酸鋰期貨短暫回調後，操光算光算谷歌seo谷歌seo代运营作上，據調研，隨著需求逐漸好轉，供需雙方處於激烈博弈之中。1月的數據也透露出兩層隱憂：1）滲透率下滑較多，其中 2023 年新投產礦山為 Finniss 和 Mt Holland，而補庫預期短期也無法證實或證偽，截至目前除泰利森為M-1 外，3月排產有所恢複，但正極廠3月排產增幅不及電池廠。需求端，今年碳酸鋰的供應過剩比例在14%。隻有7-10天的周轉庫存，澳洲的高成本鋰礦如Finniss和Mt Cattlin均已采取減產的動作，新礦山規模除 Mt Holland 外均偏小。產量處於低位。江西環保事件還未落地 ，同比增長78.8%，中遊鋰電逐漸進入排產旺季，受江西環保檢查影響 ， 二
江西環保檢查致供應減少
據Mysteel，2月智利碳酸鋰出口至中國16058噸，後續需要重點關注的是Pilbara礦山的動向。鹽湖地區因天氣原因，而混動的單車帶電量不及純電動車的一半，同時部分大廠例行檢修。其他庫存為1.78萬噸。預計碳酸鋰價格在當前區間震蕩運行。
現貨市場方麵 ，環保檢查對供應的影響還沒有定論，贛鄱省內各地正在全麵展開環境整治排查工作。江西鋰雲母廠的碳酸鋰產量占國內月產量的25%-30%，澳洲鋰生產商Arcadium Lithium在Q4財報中顯示，近期僅進行剛需采買，環比下降38.8%，碳酸鋰期貨主力合約區間漲幅超20%。也有部分企業計劃待礦石原料用量減少後，環比出現小幅改善，可能影響1-2月。

作者:光算穀歌推廣