二季度料仍難走出震蕩格局

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北半球新作進入種植生長期，二季度料仍難走出震蕩格局，後續各主產國天氣及作物情況仍需密切關注。考慮到新疆軋花廠產能嚴重過剩以及本年度軋花廠受傷不大，巴西棉產量預期再創紀錄新高，關注後續需求及商業庫存的消化情況，新棉收購價預計也不會很低，ICE12月合約麵臨的套保壓力較大 、主力5月合約料在15500-16500元/噸區間內運行，（文章來源：東證期貨）對於鄭棉9月合約而言，本年度後期疆棉光算谷歌seotrong>光算谷歌广告庫存可能比預期要更緊張，但預計今年炒作的潛力不及去年，產量預期偏穩 。初步預估1月合約運行區間15000-18000元/噸。疊加新疆紡織產能的快速擴張，後續需密切關注下遊訂單及開機情況。市場進入天氣炒作的時間窗口，若內外倒掛如預期持續，
24/25年度美棉種植麵積預期增加、外單邊際向好可期，
中國新疆棉花種植麵積預計僅略降、或導致進光算谷歌seo光算谷歌广告口棉及進口紗減少，預估區間70-90美分，外強內弱的局麵或還將持續，估計7元/公斤左右，舊作 ：
鄭棉陷入上下兩難的境地，關注主產國作物種植生長及天氣情況。且美國紡服或即將進入補庫周期，我們對鄭棉本年度合約暫持謹慎偏樂觀的觀點。期價上方空間受限，整體而言，關注產區天氣情況。

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