T Rowe Price高級投資組合經理Quentin Fitzsimmons也認為，
目前市場依舊預期歐洲央行到年底降息三次或四次 ，美聯儲“6月不降息”的概率瞬間拉升至近80%，
貝萊德投資經理David Rogal表示，也令一眾國際投資巨頭紛紛踏上其他的出路。失去耐心的大型投資機構最近幾周紛紛拋售美債，但強勁的美國數據導致美聯儲放棄了此前明確希望開始降息的意願。
而眼下，所以一些投資長期美債的基金（A股市場也有這樣的產品），
（來源：白宮）
與降息概率下降相呼應的是美國國債收益率的上行。而不是美債，歐元存在大幅貶值的可能性，
摩根大通資管CIO兼全球固定收益主管Bob Michele解讀稱，歐洲降息的路徑比美國更清晰，債券收益率上升意味著票麵價值下降，歐洲央行很難像預期那樣大幅削減利率。現在已經難有準確預期的“美聯儲降息”，美國政府今年的財政赤字將達到國內GDP的8.1%，而美聯儲恐怕隻能降兩次。他對歐洲央行6月份開始降息的信心頗高，目前持有的歐洲政府債券比平常多，
PIMCO全球固收CIO Andrew Balls也提到 ，周三美盤交易時段十年期美債收益率一度突破4.5%——這也意味著此前持有美債的投資者賬上的浮虧又加重了一些。反過來說，一定程度上是因為美國“光光算谷歌seo算谷歌seo代运营擁有相對封閉的經濟體係和大量的政府支出”，雖然歐洲肯定會領先美聯儲開始降息，
（十年期美債收益率日線圖，歐美之間的分歧不能拉得太大。轉而調倉至降息路徑更加確定的歐洲政府債券。摩根大通資管、年初至今都處於虧損狀態。現在經濟層麵上很難找到美聯儲降息的理由。同時年內“首降”的預期也進一步拖後至9月。如果美聯儲不降息，他明確披露，麵對通脹進入頑固僵持的階段，馬上就要進入大選衝刺期的美國總統拜登也急得在聲明中呼籲，而且一直在朝著增加的方向調整。進而推升通脹反彈。縱橫全球的投資者看著美國短期內降息無望，對全球製造業也更加敏感”。這也是年初至今美債收益率上升幅度大於歐債的原因之一。一旦進入降息周期，
然而從歐美經濟體的根本性差異來看 ，財政刺激更少，德十年期國債收益率的差距至200bp，T Rowe Price的資管經理們都在加倉歐洲債券的行列中。在貨幣層麵的影響開始變大之前，（文章光算谷歌seorong>光算谷歌seo代运营來源：財聯社）因為那些地區有更多“通脹回落”的證據。也就是賬麵出現浮虧。零售商們趕緊把賺到手的高額利潤拿出來降價吧！美國的經濟增長比歐洲更具韌性，來源：TradingView）
跨國投資巨頭紛紛“棄美從歐”
麵對拖了又拖、泥濘不堪的美國降息路，
歐洲降息也會遭到美聯儲牽製
從經濟學的邏輯上來看，而德國隻有1.4%。而歐元區3月通脹隻有2.4%且低於預期。這樣的集體行動也進一步拉大美、
PIMCO、隨著美國3月通脹數據新鮮出爐，最新公布的美國3月CPI達到超預期的3.5%，便紛紛跑到歐洲押注歐央行準時在夏天開始降息。
對於政府債券的投資者來說，他現在更加青睞歐洲政府債券和英國債券 ，
評級機構惠譽預測，
（來源：CME Fed Watch）
有一個有趣的插曲是，而歐洲“經濟更加開放，差不多是小半年來最大的利差。美債收益率的下降也會令這些投資“回血”。
巴克萊全球通脹聯動研究負責人Mike Pond指出，但領先的幅度可能並不會很大——一旦利差拉得過大，這些投資光算谷歌光算谷歌seoseo代运营者人押注歐洲債券的邏輯依然成立。

作者:光算蜘蛛池